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光俯伏电池片市场缺货持续蔓延 四股拥有望讨巧

作者:locoy 2019-07-16 13:37阅读:

  时间:2019年01月16日 08:05:30 中财网

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  畅通威股份:龙头位置摆荡,回购有益公司强大健展开

  畅通威股份 600438

  切磋机构:联讯证券 剖析师:韩早,夏季春天秋 撰写日期:2018-10-30

  事情:公司颁布匹2018年叁季报,业绩适宜预期 公司2018年1-9月完成营收213.87亿元,同比增长9.04%,完成归母亲净盈利16.60亿元,同比增长8.59%,完成扣匪归母亲净盈利15.68亿元,同比增长5.74%。

  业绩尽体波触动,“5.31”新政牵连光俯伏板块业绩 Q3公司完成营收89.26亿元,归母亲净盈利7.38亿元,扣匪归母亲净盈利6.78亿元,同比公正。“531”新政后光俯伏产业链标价出产即兴父亲幅回落,使得公司光俯伏板块事情受到壹定影响。公司农牧板块和发电事情持续贡献摆荡顶出产,加以之硅料和电池片产能提升,产品标价下投降的风险违反掉落了拥有效消募化,公司低本钱优势越发清楚。尽体到来看,公司业绩僵持波触动,根本适宜预期。

  多晶硅料产能扩张半途而废顺顺手 当前公司多晶硅产能已臻2万吨,包头壹期项目将于月底儿子投产,项目臻产后超越70%的产品能满意P型单晶和N型单晶的需寻求,消费本钱将投降到4万元/吨以下,还愿产能将超越3万吨/年。同时,公司乐地脊年产5万吨的高纯晶硅项目壹期2.5万吨行将完工,估计将于2018年12月投产,臻产后还愿产能也将超越3万吨/年,届期公司高纯晶硅的还愿产能将到臻8万吨/年。

  回购彰露公司对不到来展开的迟早 公司方案以己拥有资产回购公司股份用于后续股权鼓励方案或职工持股方案的股份到来源。回购资产尽和不低于人民币2亿元,不超越人民币10亿元,回购标价下限不超越7.00元/股。详细回购标价根据公司二级市场股票标价、公司资产情景决定。本次回购充分体即兴公司对不到来展开的迟早以及对公司本身价的认却,同时进壹步完备了长效鼓励机制,拥有效地将股东方利更加、公司利更加和职工团弄体利更加严稠密结合在壹道,将推向公司的临时却持续展开。

  投资建议

  估计2018-2020 年营收区别为300.7亿元、364.9亿元和431.6亿元;归母亲净盈利区别为23.11亿元、29.45亿元和35.22亿元,EPS 区别为为0.6元、0.76元和0.91元,对应PE 为9.93X、7.79X和6.51X,护持“增持”评级。

  风险提示

  国际光俯伏政策不决定性风险,电池片竞赛加以剧的风险,硅料标价投降低的风险

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